Bruselas abre la puerta a gravar más el patrimonio en la UE

Más de €2 trillones a partir de 2028. Por ahí empieza la historia. Bruselas está preparando su nuevo marco presupuestario a siete años y, según la información que hemos recogido en TradingPRO, el Parlamento Europeo incluso reclama elevar gravámenes otro 10 %.

Nada nuevo. Cuando el gasto sigue subiendo y financiarlo cuesta cada vez más, la tentación de abrir nuevas vías fiscales gana fuerza.

Eso es lo que planean los burócratas de la UE después de conocerse el encargo de Ursula von der Leyen al Center for Social and Economic Research (CASE). La Comisión pidió el año pasado un estudio para analizar el potencial de la tributación sobre la riqueza en la UE. Éste no habla solo de impuesto al patrimonio, también entra en cómo recaudar con gravámenes sobre ganancias de capital y con el llamado exit tax, el peaje fiscal ligado a la salida de capital o al traslado.

La tesis de fondo es clara: Europa afronta una dinámica fiscal cada vez más tensa. El gasto público acelera en distintos niveles de la administración mientras la economía privada, siempre según esa lectura, se estanca y pierde fuelle industrial. Ese desajuste ya tendría reflejo en el mercado de deuda, con tipos al alza desde hace años y un servicio de la deuda cada vez más caro para unos presupuestos que necesitan más dinero.

Cuando las cuentas aprietan, sube el apetito recaudatorio. Esto es más viejo que la tos. Y Bruselas quiere tener munición técnica lista para cuando toque dar el paso. El informe de CASE parte de una idea central: que la riqueza privada en Europa ha crecido de forma desproporcionada y se concentra cada vez más en pocos hogares. A partir de ahí, examina fórmulas para gravarla mejor, como recientemente sucedió en Corea del Sur

Patrimonio, plusvalías y salida de capital

Llama la atención que el debate no se quede en los impuestos ya conocidos. La referencia al exit tax apunta directamente a uno de los nervios del mercado: qué pasa cuando las manos fuertes deciden mover patrimonio fuera del radio fiscal europeo. Esto, junto al euro digital y la posible integración de Suiza en el régimen fiscal comunitario, reduciría las vías de escape para el capital. Nos quieren ejaular.

Hay varios precedentes nacionales. Uno es Noruega, donde la introducción de un impuesto sobre la riqueza habría provocado una salida de grandes fortunas y una caída apreciable de los ingresos fiscales. Otro es Holanda, presentada como banco de pruebas por su enfoque sobre la tributación ficticia e integral de plusvalías no realizadas. En paralelo, menciona que Alemania ya aplica una modalidad de exit tax en determinadas circunstancias cuando empresas trasladan su actividad al extranjero.

En Alemania, además, hay debates abiertos sobre eliminar el tratamiento fiscal favorable para matrimonios, subir impuestos sobre herencias empresariales y recuperar el impuesto sobre el patrimonio. La lectura es evidente: el papel preparatorio ya está encima de la mesa y ahora falta ver hasta dónde quieren llegar los gobiernos.

Cuando las administraciones empiezan a mirar patrimonio, plusvalías latentes y barreras a la salida del capital, deja de hablarse solo de recaudación corriente. Se entra en terreno sensible. Y ahí el mercado suele escuchar con pánico.