Bitcoin recupera los $85,000 con ETF y opciones tirando del rebote

Bitcoin ha vuelto a cruzar los $85,000, algo que no ocurría desde finales de enero. Y el dato importa porque la subida llega con varias mesas girando al riesgo a la vez: bolsa arriba, bonos al alza y menos papel vendedor en cripto.

El movimiento coincide con avances en acciones y deuda, con el petróleo corrigiendo y con el optimismo previo a una cumbre entre Trump y Xi Jinping (jueves).

La figura de "taza y asa" es muy potente a nivel técnico.

Ese viento de cola no se ha quedado en la referencia grande. Ether se disparó hasta casi $2750 y también subieron XRP, Solana y Monero.

La recuperación venía de finales de la semana pasada. Desde entonces, el sector ha digerido dos noticias que podían haber enfriado el ánimo: el fracaso de la Clarity Act, pensada para aclarar la regulación de la industria, y la primera subida de tipos de la Fed en más de tres años. El resultado ha sido justo el contrario. Bitcoin sube alrededor de un 14% desde ese episodio.

Derivados, ETF y la mano de Saylor

Hay varios apoyos detrás del rebote. El jueves, la Securities and Exchange Commission dio luz verde a que empiecen a negociarse en Estados Unidos versiones digitales de valores. No arregla toda la parte regulatoria, pero sí mejora el tono. Con esto, los inversores han recuperado el marco mental de risk-on después de semanas obsesionados con los rendimientos de la deuda, el tamaño de los pasivos públicos y la posibilidad de una política monetaria más dura.

Ahí entra Michael Saylor. El fundador y presidente de Strategy defendió el sábado en X que el bloqueo de la Clarity Act puede ser incluso una buena noticia para los activos digitales. Su tesis es sencilla: una ley puede hacer permanentes las restricciones con la misma facilidad que los derechos. Según explicó, el compromiso de septiembre de CLARITY habría limitado que ciertos proveedores pagaran a los clientes solo por mantener depósitos en stablecoins y también abría la puerta a que se restringieran algunas recompensas si detectaba transferencias de depósitos perjudiciales para la banca comunitaria. Llama la atención que una parte del sector prefiera avanzar por la vía de la SEC, la CFTC, Treasury y los reguladores bancarios antes que aceptar ese corsé.

Saylor, además, no se quedó en el discurso. Strategy compró $75.7 million en Bitcoin, su primera compra en tres semanas, y recompró $174 million de sus acciones preferentes perpetuas STRC para llevar su precio por encima de la par y volver a utilizarlas en futuras compras de Bitcoin. La compañía financió ambas operaciones con caja, según un documento registrado el lunes. Las STRC cotizan justo por debajo de $99. Tras esos movimientos, Strategy suma 846,002 BTC, a solo 1363 BTC de su máximo histórico de 847,365 del 22 de junio.

El sesgo del mercado de derivados también ayuda. En Deribit, el interés abierto en opciones sobre Bitcoin está claramente dominado por las calls: más de 272,000 contratos de compra frente a más de 154,000 puts. La lectura es bastante directa. Parte del dinero ha pasado de pagar protección a buscar captura de subida. A la vez, la capitalización total del mercado cripto se ha elevado a $2.8T, su nivel más alto desde finales de enero.

Los ETF están poniendo otra pata al movimiento. Las entradas de dinero han vuelto a acelerarse y el precio ya se acerca al coste medio de los inversores en los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos, que Glassnode sitúa en $85,638. Las tesorerías corporativas ligadas a Bitcoin juegan con algo más de margen: su coste medio ronda los $80,500. Y hay un detalle interesante en el reparto de flujos. BlackRock, con IBIT, no llevó la voz cantante. El grueso fue a Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, que absorbió $310 million del total.

Eso sí, no todo el mercado compra que la inercia vaya a durar sin sobresaltos. Siguen pesando los frentes macro, con el crudo todavía por encima de $100 por barril y la rentabilidad del Treasury en niveles elevados. Bitcoin continúa lejos de su máximo de 2026, por encima de $97,000 a mediados de enero, y más lejos aún del récord de octubre. El inversor minorista tampoco ha vuelto con plena convicción: muchas apuestas especulativas siguen encontrando más brillo en las compañías ligadas a la inteligencia artificial.

Para esta semana, desde TradingPRO no vemos catalizadores inmediatos. Pero sí una variable con capacidad de mover el tablero: cualquier comentario más duro o más acomodaticio por parte de la Fed. Después de un viernes con más presión vendedora, los compradores han vuelto a mandar desde el domingo. De momento, Bitcoin aguanta el tirón por encima de una cota que el mercado llevaba meses sin pisar.