Research y asignación de activos 2T22

CARTERA TPRO

 

Porfolio 40% Inversión -- 38% Trading -- 12% liquidez

 

Esta es la composición del porfolio TradingPRO a 15 de mayo de 2022. En la cartera de inversión, que ocupa un total del 40 por ciento del porfolio, estamos muy expuestos a las materias primas y rotando parte a China, con largos en BABA y cortos en el yuan frente al dólar.

Liquidamos en 2021 toda la renta variable indexada en EEUU y UE.

Mantenemos en el sector de las criptomonedas tres activos. Os dejo la fotografía.

 

Inversión 40 por ciento

Rentabilidad de -0,56 en 2022

 

12% Alibaba Group Holding Ltd

6% Nio Inc

19% WisdomTree Physical Swiss Gold ETC

6% Allligator Energy Limited

9% Cortos en Yuan contra Dólar.

21% DB Commodity Index Tracking Fund (DBC)

3% Albemarle Corporation

24% Criptomoneda – Bitcoin, Mana y Kadena

 

En la cartera de trading, donde tenemos estrategias técnicas y totalmente descorrelacionadas del mercado, llevamos casi un 4 por ciento en estos primeros 4 meses de operativa, con un riesgo muy conservador.

La operativa se muestra en directo en TradingPRO y en KrolusTV y se puede seguir la cuenta a través del bróker FXGlobe – SocialTrading-

 

Trading 38 por ciento 

Cuenta 400151

Rentabilidad del 3,79% en 2022.

Mantenemos un porcentaje de liquidez bastante alto en comparación con nuestra media a pesar de la alta prima que tiene ahora por la inflación.

 

Liquidez -en euros- 12 por ciento

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Nuevas estrategias

 

Jumia. Precio de compra – 6,40 dólares

KraneShares CSI China Internet ETF Precio de compra – 25 dólares 

iShares Core MSCI World UCITS ETF Precio de compra – 71 euros

Google. Precio de entrada 2205 dólares -corto plazo-

Conclusiones.

Estamos en un entorno muy complicado de inversión, quizá el ciclo más difícil de los últimos 40 años, ya que se han juntado variables tan peligrosas como inflación, ralentización del crecimiento y extrema deuda, todas ellas derivadas de las malas políticas monetarias y fiscales de los Gobiernos y Bancos Centrales.

Nos dirigimos, por tanto, a una potencial estanflación y hay que remontarse a la década de los 70 para encontrar un entorno similar.

La oferta monetaria global (dinero en circulación) declina por primera vez desde 2008. Esto es muy malo, ya que, si se drena liquidez de forma masiva, hasta los activos tradicionalmente considerados REFUGIO, dejan de serlo. El hedge puede estar en los cortos y en estrategias de trading, aun así, la liquidez alta para acumular en caídas la parte de inversión indexada puede ser también interesante.

Épocas de contracción monetaria como la actual suelen ser muy bajistas para los mercados. Hay cada vez menos unidades monetarias persiguiendo los mismos activos.

Si al ciclo monetario hawkish le sumamos la caída de la economía real, nos encontramos con un panorama desolador. El spread de tipos ya nos ha avisado. Cuando la curva se invierte tenemos una poderosa señal de recesión. Típicamente en esas circunstancias la FED recorta tipos para empezar a estimular la economía, sin embargo, es está ocasión la Banca Central está maniatada por la inflación.

Estamos en una disyuntiva muy complicada, o inflación o recesión. En cualquier caso, ciclo muy complicado para los mercados donde los hedge clásicos también pueden sufrir. Desde nuestro punto de vista, toda estrategia descorrelacionada de mercado debe coger peso.

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