Taxonomía de la UE positiva para el inversor en bonos verdes

• Porque evalúa las actividades que los emisores de deuda verde financian, con el fin de  identificar si benefician alguno de los objetivos medioambientales de la UE, y reduce el  greenwashing, ya que exige más requisitos en información y divulgación a las gestoras.  
• Los gestores de Evli trabajan con la premisa de seleccionar sólo aquellos bonos con  “credibilidad verde”, apoyándose en la información ASG de 13.900 empresas.
• Evli dispone de una estrategia de bonos verdes que invierte el 100% de la cartera en bonos  corporativos, algo inusual en la industria ya que muchos emisores suelen ser gobiernos o  entidades supranacionales.  

Madrid, 13 de Octubre 2022.- La gestora nórdica Evli Fund Management, cree que la nueva  taxonomía de la Unión Europea, que entró en vigor en 2020, es positiva para los bonos verdes,  porque “facilita invertir en emisores que realmente consiguen impactos tangibles que contribuyen a  los objetivos medioambientales y de lucha contra el cambio climático adoptados por la Unión  Europea”. 

El primer paquete de medidas sobre mitigación y adaptación al cambio climático que contempla la  nueva taxonomía, entró en vigor a principios de 2022 y el segundo, el que se refiere a los cuatro  objetivos medioambientales adicionales (uso sostenible y protección de los recursos hídricos y  marinos, transición a una economía circular, prevención y control de la contaminación, protección y  restauración de la biodiversidad y los ecosistemas) se implementará a principios de 2023.  

Entre las principales ventajas de esta nueva taxonomía, según Evli, está el hecho de que “evalúa  las actividades que financian las compañías que emiten deuda verde, con el fin de identificar si  cumplen al menos uno de los objetivos climáticos de la Unión Europea, en cuyo caso la deuda  emitida es calificada como bonos verdes”.  

Además, “exige mayores requisitos de información a las compañías emisoras de deuda verde. Esto  supone crear una definición estandarizada y común que reduce el riesgo de greenwashing, porque  los proyectos de los emisores y el conjunto de activos están bajo un mayor escrutinio, al igual que  su información y divulgación”.  

Metodología Evli en bonos verdes  

La gestora nórdica dispone de una estrategia especializada en Bonos Verdes, Evli Green  Corporate Bond. La metodología de inversión en dicha estrategia,se apoya en un enfoque  sistemático en la gestión, capaz de alinearse continuamente con los objetivos incluidos en la nueva  taxonomía.  

Los gestores y analistas de Evli se nutren de una base de datos sobre las actividades ASG de  13.900 emisores, así como de las calificaciones y análisis ASG por parte de proveedores externos.  Esta información facilita a la gestora elaborar informes exhaustivos para cada emisor de deuda  verde, que se completarán a partir de 2023 con la información sobre el grado de alineación con la  taxonomía que cada emisor deberá aportar. Según la gestora, esta estructura completa sirve para  canalizar información con fluidez, e identificar con exactitud la “credibilidad verde” de cada emisor.

Con este nivel de información disponible, la gestora nórdica Evli es capaz de acceder a las respuestas a tres preguntas clave que determinan la elección de bonos realmente verdes para la  cartera de la estrategia:  

• ¿Se adhiere el bono a los principios de los bonos verdes y de sostenibilidad del ICMA (Asociación Internacional de Mercados de Capitales)? 
• ¿Contribuyen los proyectos elegibles a la consecución de los objetivos de desarrollo  sostenible de la ONU?  
• ¿Existe una transparencia adecuada en la información del proyecto? 

Fondo Evli Green Corporate Bond 

La estrategia de bonos verdes de Evli se materializa en el fondo Evli Green Corporate Bond,  categorizado como articulo 9 según SFDR. El vehículo invierte el 100% de la cartera en bonos  corporativos de duraciones cortas, con rating Investment Grade, emitidos por compañías  especializadas en tecnologías verdes. Esto es algo muy inusual en el mercado, ya que los fondos  de bonos verdes suelen invertir en su mayoría en emisores supranacionales o de gobiernos.  

La gestión del fondo es flexible, y su tracking error (desviación) respecto al índice de referencia en  términos de duración y exposición sectorial es elevado. El gestor se adapta a las tendencias del  mercado y la economía, y selecciona emisiones con atractivo potencial de rentabilidad total en el  largo plazo, con el mismo riesgo crediticio que los bonos no verdes. Estas emisiones ofrecen  mayores rendimientos que los bonos verdes gubernamentales.  

Dentro de la cartera del fondo, hay amplia presencia de emisores de la zona nórdica, muchos de  los cuales no requieren calificación crediticia, por ser compañías con negocios de alta calidad  resilientes a cualquier fase del ciclo. En la selección de compañías, Evli se apoya en un expertise  de más de 20 años en la gestión de Renta Fija, tanto en mercados alcistas como bajistas.

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