SpaceX debuta a lo grande y mete al mercado en la carrera del dato orbital

$2 trillones fue el tamaño con el que SpaceX aterrizó en bolsa tras el mayor debut bursátil del mundo. La acción subió un 19% el viernes, abrió en $150 y cerró cerca de $161. El mercado no está comprando solo cohetes, también está empezando a poner precio a otra tesis mucho más ambiciosa, la de los centros de datos en órbita.

La narrativa inmediata pasa por Starship, claro. La posible comercialización del megacohete de Elon Musk sigue siendo el gran catalizador. Pero debajo de ese titular hay otro frente que gana cuerpo: SpaceX como pieza central de la próxima infraestructura para computación de IA fuera de la Tierra. Su ventaja no está en una sola pata, de hecho, está en la combinación de sus tres verticales: dominio en lanzamientos, red Starlink, escala industrial para fabricar satélites y costes de acceso al espacio cada vez más bajos.

Los inversores minoristas han comprado casi tanto en SPCX durante las últimas dos sesiones como lo que compraron en todo el mercado bursátil estadounidense la semana pasada.

Eso encaja con un problema muy terrenal. Los hiperescaladores prevén este año $800 billion en capex para ampliar capacidad de centros de datos, mientras la resistencia al despliegue crece por las limitaciones de energía, suelo y red eléctrica. Según recoge TradingPRO, casi la mitad de los 16-gigavatios previstos en capacidad ya se ha descarrilado, y solo 5 gigavatios están hoy en construcción.

Los centros de datos orbitales no amenazan al negocio terrestre en los proximos 10 años (como poco). El motivo es simple y es que las cuentas no salen.

Su estimación sitúa el coste de construir y operar capacidad orbital durante cinco años en unos $51 billion por gigavatio, frente a cerca de $16 billion por gigavatio en tierra, es decir, hablamos de una infraestructura aproximadamente ~3 veces mas cara por MW. Y el principal cuello de botella sigue siendo el lanzamiento.

Google calcula que el coste tendría que caer por debajo de $200 por kilogramo para 2035 para que su visión orbital funcione. Hoy Falcon Heavy ronda los $1,500 por kilogramo.

Esa brecha explica por qué todavía no hay rotación masiva desde los operadores tradicionales hacia esta historia espacial. Desde TradingPRO no vemos ninguna amenaza para los valores con exposición a centros de datos como DLR, EQIX, IRM, AMT durante la próxima década. Más allá de ese plazo, es verdad que el impacto es más difícil de calibrar, aunque parece un escenario complementario más que sustitutivo.

Qué compra realmente el mercado cuando compra SpaceX

La gran baza del espacio es obvia: energía solar casi continua y cero permisos urbanísticos. Los paneles solares en órbita pueden generar hasta 8 veces más potencia que los terrestres por la exposición constante al sol y la ausencia de interferencia atmosférica. También desaparecen varios dolores de cabeza habituales: espera para conectarse a red, escasez de suelo o refrigeración intensiva en agua.

El problema es todo lo demás. Hardware resistente a radiación, límites térmicos severos, ancho de banda restringido, necesidad de miles de estaciones terrestres y una vida útil corta, alrededor de 5 años. Sorprende además la fragilidad operativa del modelo: si falla un satélite, no se cambia una pieza; se sustituye entero.

SpaceX es una empresa privada y no divulga públicamente la distribución exacta de sus ingresos por segmentos. Los porcentajes que aparecen a continuación son estimaciones ilustrativas.

Aun así, las manos fuertes miran ya hitos concretos. Reuters dijo que SpaceX aspira a iniciar misiones de demostración para computación orbital de IA a finales de 2027. Y Barclays vincula buena parte del cambio económico a la comercialización plena de Starship entre 2027-28 y realmente hacia el final de la década.

No faltan aspirantes. Axiom Space lanzó sus dos primeros nodos orbitales en enero de 2026. Blue Origin registró ante la FCC su Project Sunrise en marzo de 2026. Cowboy Space hizo lo propio en Mayo de 2026. Planet Labs trabaja con Google en Suncatcher con una misión prevista para comienzos de 2027. Y SpaceX fue más lejos: presentó planes ante la FCC en enero de 2026 para lanzar un millón de satélites-centro de datos con unos ~100GW de capacidad de computo.

Poca broma con esa cifra. Hoy SpaceX opera alrededor de 10,000 satélites de Starlink y controla cerca del ~65% de todos los satélites activos. Ese papel industrial explica buena parte del tirón bursátil inicial. El mercado ha decidido que SpaceX no es solo una compañía espacial cotizada. Es un posible peaje estratégico si la carrera por la computación termina saliendo también hacia arriba.