RIESGO Y ACTIVOS SEGUROS

El comportamiento típico de los mercados en torno a acontecimientos geopolíticos significativos está impulsado por el flujo y reflujo del miedo y la codicia. Es decir, la renta variable (y otros activos de riesgo) suele marcar mínimos locales importantes cuando el miedo es máximo. Por lo general, eso ocurre pocos días después de la noticia de una invasión (es decir, cuando la incertidumbre suele ser máxima)

¿Hemos alcanzado el "pico del miedo"? Con la explosión de las búsquedas mundiales de "nuclear" en Google en los últimos días, no hay duda de que los niveles de miedo son altos. También es probable que gran parte de las "malas noticias" sobre la situación de Rusia estén en el precio.

Si esto es correcto, entonces las operaciones de renta variable a largo plazo, especialmente en sectores de alta beta (que son algunos de los activos con precios más elevados o temidos actualmente) son atractivas.

Con la invasión de Ucrania la semana pasada, seguida de importantes anuncios de sanciones, la situación de Rusia se ha agravado rápidamente, y actualmente está en el primer plano de la mente de los inversores. Cabe destacar que los activos de riesgo se han vendido bruscamente y se ha producido una huida hacia los principales activos de refugio.

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AUTOR

Álvaro Palomino - @elpanacrafteo