Podcast: Margin calls y caos bursátil

Apertura muy bajista en los mercados, con todo el tablero de activos cayendo, impulsado por los margin call que están saltando en los metales. Muchos operadores necesitan liquidez para hacer frente a esas llamadas y venden lo que tienen en cartera (bolsa, cripto e incluso bonos).

El catalizador de todo este caos fue el nombramiento de Kevin Warsh como futuro presidente de la Fed y las expectativas de que realmente se convierta en un luchador sólido contra la inflación, desinflando los mercados financieros, reduciendo el balance y recortando las tasas para apoyar la economía real.

Reducir el balance de la Reserva Federal pondría a prueba inmediatamente un sistema financiero en el que aproximadamente el 75% de todas las transacciones giran en torno a la refinanciación de la deuda existente. El volumen de colateral-reservas es clave para que el sistema lubrique y parece que Warsh es un ferviente defensor de reducirlo y recuperar el entorno de escasez de liquidez.

Al final esa idea de superponer a MainStreet por encima de WallStreet es absurda, ya que MainStreet es WallStreet. En Estados Unidos, alrededor del 55 % de la población invierte en bolsa, por lo que la situación de los mercados impacta directamente en la sociedad, el consumo y la actividad (es lo que se conoce como "efecto riqueza").

Los metales preciosos se siguen desplomando en una venta histórica. La plata y el oro registraron la semana pasada sus mayores caídas diarias en décadas: la plata cayó un 27 % y el oro más de un 9 %. Además, el CME elevó los requisitos de margen en medio del caos.

Esta semana seguimos con resultados corporatrivos: Amazon, Alphabet, Disney y Eli Lilly destacan entre las principales. Hasta ahora, el 77 % supera las estimaciones, apuntando a un quinto trimestre consecutivo de crecimiento de beneficios de dos dígitos.

A nivel geopolítico, la amenaza inmediata de un conflicto entre EEUU e Irán parece estar disminuyendo y Trump podría optar por intensificar la presión económica en lugar de una acción militar. Con esto el petróleo casi cae el 5%.

Si quieres aprender a invertir, ahorrar y capitalizar de forma consciente, visita nuestros programas de profesionalización: Hazte PROINVESTOR.