Oportunidades para invertir en un escenario de recesión

• En Renta Variable, recomienda acciones de compañías con valoraciones atractivas, capaces de generar caja y mantener márgenes en cualquier parte del ciclo. • En Renta Fija, sobre todo bonos High Yield de compañías sólidas con poca probabilidad  de default, que cuenten entre sus accionistas de referencia a fondos de private equity y en sectores defensivos como el de salud. 
• Entre las recomendaciones de compañías seleccionadas por LIFT, se encuentran acciones preferentes de Grifols, y bono de Securitas Direct. 

Madrid, 05 de octubre 2022. 

LIFT Investment Advisors ve oportunidades de inversión en acciones de  compañías capaces de generar caja en cualquier parte del ciclo económico, ante un escenario altamente probable de recesión en el corto plazo. Existen oportunidades en  empresas que dispongan de márgenes estables o crecientes a lo largo del tiempo, y que  además cuenten con valoraciones atractivas y potencial de revalorización en el largo plazo.  

Respecto a inversiones en Renta Fija, LIFT Investment Advisors apuesta por bonos  corporativos de compañías que tengan como accionista de referencia a fondos de private  equity, cuyo análisis de inversión conlleva un alto grado de rigurosidad, lo que aporta  seguridad en la toma de decisiones. En cuanto a la tipología de activo, la entidad opta por bonos corporativos, principalmente high yield con duraciones cortas, donde ven  actualmente grandes oportunidades de mercado, pero cuya selección requiere de un alto  grado de profesionalización para seleccionar aquellas con menores probabilidades de  impago.  

Adicionalmente, desde el punto de vista sectorial, LIFT Investment Advisors se decanta por  el sector salud como elemento defensivo en su estrategias de inversión tanto en acciones  como en Renta Fija. 

En el proceso de identificación de las compañías, LIFT Investment Advisors combina un  método de análisis basado en el Private Equity, que evalúa en profundidad el modelo de  negocio y la estructura de capital, junto al estilo Value Investing, que identifica  oportunidades en precios de mercado por debajo de sus valores intrínsecos con potencial  alcista apoyado en buenos fundamentales. 

Compañías  

Desde el equipo de LIFT, se han identificado una serie de compañías que tanto en deuda  como en equity, pueden presentar retornos atractivos en el medio plazo. Concretamente, valores como:

- Acciones preferentes de Grifols: Posicionada como una de las tres mayores  empresas mundiales en la producción de medicamentos derivados del plasma, Grifols tiene un modelo de negocio sólido y atractivo con una alta integración de la  cadena de valor. Actualmente, la compañía está penalizada por los altos niveles de  apalancamiento tras las ultimas operaciones corporativas realizadas, y una  reducción de la recolección del plasma por el COVID y posteriores ayudas de los  gobiernos de EEUU. Ello ha encarecido la recolección del plasma, y por lo tanto ha  tenido impacto en los márgenes. No obstante, desde LIFT opinan que se trata de  una compañía muy estable y con crecimiento estructural, que ha crecido a tasas  anualizadas superiores al 15%. Por ello puede ser una buena oportunidad para  tener en cuenta en las carteras de inversión. 

- Bono de Securitas Direct 9,25% 10/2027. Lider europeo del sector de alarmas con  una valoración superior a €14.000 millones, y participada por el fondo de Private  Equity Hellman & Friedman. Se trata de un bono con rentabilidades anualizadas  hasta vencimiento superiores al 9%. Durante el primer semestre de 2022, la  compañía ha tenido un crecimiento orgánico del 6%, y su gran disciplina financiera  le ha permitido tener unos márgenes que ya están por encima de niveles  prepandemia, por lo que es un bono de riesgo controlado y con rentabilidad  atractiva para los inversores. 

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