Los ETF de bitcoin encadenan nueve días de salidas en EEUU

$223 millions de "outflows" en una sola sesión. Ese fue el dato del jueves y no es uno cualquiera: los ETF spot de bitcoin cotizados en EEUU ya enlazan nueve días consecutivos de reembolsos, la peor racha desde su estreno en 2024. El saldo acumulado alcanza los $2.84 billions, según las fuentes de TradingPRO.

. Esto supera la anterior secuencia más larga, las ocho sesiones de salidas vistas en febrero de 2025. Eso sí, aquella corrección dejó un agujero mayor, de $3.2 billion. Ahora el mercado tiene otro matiz: no parece un episodio aislado, porque los fondos de bitcoin han registrado salidas en 13 de los últimos 15 días.

La lectura que deja el flujo es bastante clara. La demanda institucional por exposición a bitcoin vía ETF se está enfriando. Llega, además, en un momento incómodo para algunos grandes tenedores corporativos como Strategy y mientras el dinero empieza a mirar otros rincones del universo cripto con más apetito.

BlackRock pone la cifra grande

Si hay un nombre propio en esta racha, ese es BlackRock. Su iShares Bitcoin Trust (IBIT), el mayor ETF spot de bitcoin de EEUU por patrimonio, concentró una parte muy relevante del dinero que ha salido del sector. Entre May 15 y el jueves, acumuló $2.04 billion en reembolsos.

El precio se encuentra ahora en un momento crucial. De perder el canal activa imán en los 55.000 dólares según la hoja de ruta de TradingPRO.

Llama la atención lo ocurrido esta misma semana. El fondo sufrió su mayor salida diaria desde el lanzamiento, empujada en gran medida por una operación relevante en dark pool. El 27 de mayo registró una retirada de $527.8 millions, la segunda más alta de su historia, apenas por debajo del récord de $528.3 millions marcado el 30 de enero de 2025.

Nadie ha detallado el motivo exacto detrás de ese cruce, pero nuestro equipo de análisis apunta a la siguiente hipótesis: parte del dinero podría estar rotando fuera de bitcoin hacia segmentos del mercado con mejor comportamiento reciente y expectativas. Es decir, manos fuertes soltando exposición donde ven menos recorrido relativo y buscando retorno en otra parte.

Eso no cambia una realidad básica. IBIT sigue dominando este negocio con mucha distancia. Al cierre del miércoles mantenía 792,000 BTC, alrededor del 62% de todas las posiciones en ETF spot de bitcoin en EEUU.

La presión vendedora no se limita a bitcoin: los ETF spot de ether suman 13 días seguidos de salidas entre May 11 y el jueves, con pérdidas acumuladas de $694 million.

El dinero sale de bitcoin y ether, pero entra en HYPE y XRP

Mientras los dos grandes activos pierden tracción por el canal ETF, algunos productos nuevos están captando dinero fresco. Es un giro que sorprende por velocidad y que habla bien a las claras del momento: hay apetito por cripto, pero no necesariamente por los nombres clásicos.

Los ETF de HYPE lanzados recientemente encadenaron entradas constantes entre May 12 y el jueves. El saldo neto ya supera los $100 million. También los ETF spot de XRP muestran tono comprador: sumaron $120 millions entre el 4 de mayo y el jueves.

La divergencia es evidente. Sale papel de bitcoin y ether mientras entran flujos en vehículos ligados a tokens como Hyperliquid’s HYPE o XRP. Se trata de una rotación sectorial dentro del propio mercado cripto.

Queda por ver si este goteo acaba siendo un ajuste táctico o algo más profundo. De momento, la foto es nítida: el canal ETF ya no está sirviendo como gran aspiradora para bitcoin en EEUU y BlackRock, pese a seguir mandando con claridad, también está notando esa pérdida de impulso.