Hamco Global Value Fund alcanza un +93% desde origen

• El patrimonio del fondo ha pasado en tres años de 2,3 millones de euros a 44 millones, y cuenta con 873 partícipes. La rentabilidad anualizada es el 24,5% para la clase F, el 25% para la clase R y el 49% para la clase I, en un contexto de mercados muy complicado, afectado por factores negativos como la pandemia Covid 19, la subida de la inflación, o la guerra en Ucrania.

• La estrategia del fondo se basa en seleccionar compañías infravaloradas con elevado potencial alcista en el largo plazo, apoyado en sus bajas valoraciones, la visión bottom-up sin ignorar el contexto macro, el análisis sectorial, y la búsqueda de oportunidades en zonas geográficas “abandonadas” por los mercados.

• Los sectores en los que el fondo se ha centrado desde su lanzamiento han sido Energía, Inmobiliario, Consumo, Financiero, Ocio, Servicios, Alimentación, y Moda.

El fondo Hamco Global Value Fund, asesorado por el Investment Advisor Hamco Financial y gestionado por Andbank WM, ha cumplido su tercer aniversario en octubre de 2022 (la clase F). Desde su lanzamiento el 07.10.2019, la clase F del fondo ha alcanzado una rentabilidad del 93%, lo que supone una rentabilidad anualizada del 24,5% . El fondo es líder, junto al fondo AZ Valor Internacional, en el ranking de rentabilidad a tres años de fondos estilo Value Global comercializados en el mercado español (ver anexo).

Evolución histórica del fondo

El 7 de octubre de 2019 se registró para su comercialización en el mercado español la clase F (Fundadores) del fondo Hamco Global Value Fund. Hamco Financial es el equipo asesor del fondo, liderado por John Tidd, que había sido gestor del Horizon Growth Fund. Tidd es un reconocido experto en inversión Value, y en su anterior etapa como gestor logró una rentabilidad anualizada del 17% desde el año 1999 hasta octubre 2020.

El patrimonio inicial del fondo Hamco Global Value Fund en octubre 2019 ascendía a 2.3 millones de euros. En el inicio de 2020, se registró la clase R (retail) con una inversión mínima de 100 €, y en octubre de 2020 la clase I (Institucional), con una inversión mínima de 250.000 euros. A fecha 7 de octubre de 2022, la rentabilidad de la clase R ascendía al 88%, un 25% anualizado en 34 meses , y la de la clase I al 122%, un 48,87% anualizado en 24 meses. En dicha fecha, el patrimonio del fondo en sus tres clases alcanzaba 44 millones de euros, con 873 partícipes en total.

Estrategia del fondo

La estrategia de Hamco Global Value Fund se basa en la inversión en aquellos valores en el ámbito global que presentan mayor potencial en el largo plazo, con el foco en obtener el mejor binomio rentabilidad/riesgo en todo momento.

Compañías con negocios sólidos, infravaloradas, resilientes a cualquier fase del ciclo, y que son seleccionadas con una metodología propia desarrollada por Hamco Financial. A través de la cual, el fondo elige para la cartera oportunidades de inversión con elevado recorrido alcista, apoyadas en la visión macro, mediante una aproximación bottom up, y teniendo en cuenta la visión sectorial. Un estilo “Deep Value” capaz, además, de identificar oportunidades de inversión que se encuentran en zonas geográficas que, por motivos geopolíticos, u económicos, han sido “abandonadas” por los mercados.

Evolución posicionamiento estratégico del fondo

2019. La cartera inicial del fondo, en 2019, estaba compuesta por empresas japonesas como Toa Road, Yamatane, Nakano, Sumitomo y Nissan, empresas europeas del sector automotriz como Renault y BMW y empresas de consumo como Fourlis y Coca-Cola Icecek. La pandemia del Covid-19 a principios de 2020, provoca una rotación de la cartera, a causa de las grandes oportunidades que aparecen tras el crash bursátil del mes de marzo.

2020. Algunas de las empresas más relevantes en la cartera de Hamco Global Value Fund durante el ejercicio 2020 son las inversiones en el sector Energía (Peyto, Shawcor, Birchcliff, Vermillon y Seven Generations), que se encontraban a precios muy atractivos pese a los buenos fundamentales del sector. El fondo también aprovecha las oportunidades en sectores como el Inmobiliario, dado que los centros comerciales sufren un especial castigo fruto de la pandemia, invirtiendo en empresas como Hyprop y Redefine Properties Otras temáticas de inversión aprovechadas por el fondo son los holdings empresariales con exposición al sector Servicios, el Ocio y el sector del juego, a través de empresas como Hosken y Alliance Global.

En septiembre de 2020, el Investment Advisor detecta un cambio en la tendencia de los mercados, que se concreta en un mejor comportamiento del estilo Value frente al Growth y frente al sector Tecnológico. A finales del ejercicio, el fondo alcanza un patrimonio de 18 millones de euros.

2021. A principios de 2021, el fondo continúa con un posicionamiento similar a la cartera construida en 2020, y el Investment Advisor recomienda pequeños cambios para mejorar el binomio rentabilidad-riesgo de la cartera, a medida que algunos valores experimentan revalorizaciones muy elevadas. Las compañías más relevantes en la cartera siguen siendo aquellas vinculadas al sector energético, como Arc Resources, Crew Energy, Ensign Energy, Shawcor y Peyto, que ocupa la mayor posición de la cartera del fondo.

Las inversiones en los REIT de Sudáfrica persisten en la cartera, con Hyprop y Redefine como posiciones más destacadas. También se inician posiciones en Argentina (Telecom Argentina, Banco Macro, BBVA Argentina, Central Puerto e YPF). Y entre las principales posiciones del fondo aparece Gaslog Partners, empresa de transporte de gas natural licuado. A finales de 2021, el fondo alcanza un patrimonio de 28 millones de euros.

2022. El Investment Advisor detecta un contexto más complicado, y comienza a rotar la cartera, mediante la recomendación de vender empresas del sector energético que ya han experimentado grandes revalorizaciones, y de incrementar posiciones en empresas con un sesgo más defensivo, así como en el porcentaje de liquidez del fondo, que alcanza el 25%.

Como consecuencia de ello, se reduce el número y exposición a empresas energéticas, aunque se mantiene una exposición considerable aún (en YPF, Peyto, Shawcor, Gaslog Partners). Adicionalmente, se incluyen nuevas empresas cuyo perfil riesgo/rentabilidad es más adecuado para el contexto, como Indofood y Jumbo SA. Entre las principales posiciones del fondo aparecen Aoyama Trading, empresa de retail japonesa del sector moda, y permanecen valores que ya estaban en cartera en 2020, como Linamar, Hyprop, Renault, Redefine, Mazda, Shawcor o Peyto.

---

Descarga la APP de TradingPRO