Banca Central, sistema EuroDollar y Bitcoin, con Daniel Baeza

Esta imagen deja claro que el desapalancamiento privado es igual al apalancamiento público (y viceversa).

Cuando los bancos no prestan para mejoran sus ratios de capital, son los gobiernos los que crean dinero vía déficit. El objetivo es no caer en deflación. Desde una visión puramente monetaria, podría tener sentido justificar los déficits en épocas donde los bancos cierran en grifo del crédito.

Hablamos de economías con demanda de sus bonos (NO debes incurrir en déficits sino tienes acreedores reales, es decir, mas allá de tu Banco Central).

Estado y bancos son los únicos agentes que pueden crear dinero en la economía Si los bancos no prestan, que lo haga el Estado (desapalancamiento del primero, apalancamiento del segundo), evitando así la deflación y sus distorsiones.

Déficit = ingreso neto para el sector privado

El dinero es la mercancía más importante q existe. Recordemos que el buen dinero tiene estas 2 características

1) Medio de intercambio.

2) Unidad de cuenta (dinero ESTABLE).

La segunda es CLAVE para el cálculo económico y, por tanto, para el desarrollo económico. En este línea, podría tener justificación y sentido económico mantener de forma contracíclica enormes déficits... Éstos evitan shocks deflacionarios y maquillan las recesiones.

¿Todos los caminos llevan a Keynes o que?

¡PARA EL CARRO! En primer lugar, debemos analizar las segundas derivadas como decía Hazlitt.

La creación de dinero por parte de los gobiernos suaviza el corto plazo (coyuntura económica) pero machaca el largo plazo. Consecuencias déficits:

1- Mala asignación de capital (por tanto, futuro estancamiento - ejemplo: Japón)

2- Nacionalización de la economía - El Estado aprovecha el déficit para establecer redes clientelares y hacer una sociedad dependiente

3- Deudocracia - Perdida de soberanías

4- Guerras y conflictos - ¿Os imagináis financiar conflictos eternos y absurdos con impuestos q salen del BOLSILLO del ciudadano?

5- Inflación - Los Estados son los entes más endeudados y con los mayores incentivos para crear inflación, el impuesto más dañino de todos.

Tenemos que mirar más allá de la coyuntura económica actual El problema del statu quo económico/político es q ha establecido un pensamiento general que sólo mira a corto plazo:

• Política: 4-8 años de escala temporal.

• Economía: 1-2 años escala temporal

Y a medio plazo, todos muertos..

Volviendo al tema de la creación de dinero, tenemos también que analizar por qué los BANCOS privados NO prestan: La necesidad de desapalancamiento se produce por una burbuja previa orquestada por gobiernos y Bancos Centrales.

Vamos a ver porque:

1) Manipulación de los tipos a la baja (esto, en esencia, es un control de precios)

2) Rescates de liquidez vía QE (cronifica el descalce de plazos)

3) Socialización de pérdidas y privatización de beneficios.

Todo esto, generado por el ESTADO y sus instituciones, permite un endeudamiento excesivo por parte de bancos y luego la necesidad de desapalancamiento. El endeudamiento inicial SÓLO se produce por la existencia de la mano estatal. Y es muy inteligente, porque de esta manera, luego pueden justificar la necesidad de déficits desde perspectivas monetarias y económicas Los Estados neutralizan los malos efectos de un desapalancamiento privado q ellos mismos provocaron. Son la causa y la solución. Son la mafia.

Si queréis profundizar en el tema de los sistemas monetarios, deuda, eurodolllar y Banca Central os recomendamos la charla que tuvo nuestro CEO Jose Basagoiti con el analista Daniel Baeza.