Nos espera un periodo inflacionista tras la peligrosa deflación actual

La crisis del COVID-19 ha provocado un shock en la economía, tanto de la oferta como de la demanda. Este revés ha llevado a parar la producción y el consumo de  bienes y servicios en prácticamente la totalidad del planeta.

Las consecuencias de todo esto, a parte de las evidentes caídas en los mercados de riesgo, ha sido el sometimiento de la economía global a un peligroso terreno de deflación no visto en décadas.

Las caídas de los precios de bienes y servicios, así como de materias primas y vivienda, se debe al tremendo hundimiento del gasto. Ante este escenario, los inversores se refugian en la liquidez. 

Las políticas monetarias expansivas, de momento, no han podido solucionar los desajustes del shock de la demanda. No se puede fomentar el gasto (con crédito barato) si no se puede gastar. 

No obstante, cuando estas inyecciones de capital empiecen a entrar en el mercado a medida que se vayan abriendo las cuarentenas, es de esperar que esa masiva liquidez haga su efecto. Lo hará en cantidades superiores a la producción de bienes, lo que generará un periodo inflacionista. 

En esta fase veremos una recuperación de los mercados de acciones, que absorberán parte de ese capital inyectado. También veremos una recuperación del mercado del oro, un refugio ante los riesgos inflacionistas.

Fuente de la imagen: Organization for Economic Cooperation and development