Nasdaq y SP500 marcan un patrón visto en los grandes crash de WallStreet

El mercado actual nos está dejando una peculiaridad que muchos analistas empiezan a temer porque deja patrones similares a los últimos grandes crash de mercado, y es la llamativa divergencia generada entre Nasdaq y SP500. Mientras el primero deja correcciones de más del 10%, el segundo sigue marcando máximos históricos.

Se puede apreciar en el siguiente gráfico:

Desde máximos, importantes valores del Nasdaq han sufrido reducciones de mucho calado:

Testa: -30%

Apple: -15%

Amazon: -14%

Netflix: -13%

SalesForce: -26%

¿Recuerdan cuando era la gran tecnología la única que tiraba del mercado? Pues parece que ya no, de hecho, la rotación que se ha visto en las ultimas semanas ha sido brutal, con unos cambios de flujos muy agresivos dentro de las carteras de los grandes operadores.

Las fuerzas inflacionarias se están recuperando y están expulsando a los inversores de las acciones de crecimiento de larga duración con valoraciones excesivas (valores growth). Esto es similar a los inicios del mercado bajista de 1973-74 y el colapso tecnológico de 2000-02.

Que sea similar no quiere decir que tengamos que ver colapsos similares en el mercado actual, pero son patrones monetarios que tenemos que vigilar muy de cerca. El repunte de los bonos y el consiguiente encarecimiento del crédito pueden desembocar en graves problemas para las bolsas si los Bancos Centrales no son capaces de controlarlo.

En esta línea, el famoso gestor de fondos Ray Dalio afirmó la semana pasada que existe una gran burbuja en el mercado de valores que está «a medio camino» del histórico crack de 1929 o de la burbuja de Internet del año 2000.

Cada vez son mas los grandes operadores que alertan de un posible colapso en occidente y, por tanto, que empiezan a ponderar mercados asiáticos y activos como el oro en sus carteras. Desde mi punto de vista, creo que es pronto para hablar de crash, pero en la firma si esperamos correcciones del 10-15% en el segundo y tercer trimestre del año, coincidiendo con la desescalada y cuando las expectativas inflacionistas se conviertan en una realidad.

Descarga la APP