Los osos se quedan sin argumentos

Los OSOS se quedan sin argumentos. ¿Vuelven TINA (“There is no alternative”) y FOMO (Fear of mising out”)?

Aunque las presiones inflacionistas provocarán una subida de los rendimientos de la renta fija, las buenas noticias desde varios frentesson motivo suficiente para seguir dando impulso a los mercados:

 

·        Un 80% de los integrantes del S&P 500 han publicado sus resultados 3er trim., con un 82% superando las expectativas del consenso en hasta un 10% de media. Aunque peor que en trimestres anteriores , esto diluye los miedos por el lado de los márgenes.

 

·        Respecto al bloqueo de suministros, compañías ligadas a la automoción dan mensajes tranquilizadores en sus presentaciones de resultados. US Steel, GM o Ford anunciando un “incremento significativo en la disponibilidad de semiconductores”. En logística y distribución, GXO Logistics (líder mundial en contratos de logística) anunció "Hemos pasado lo peor. Creo que hemos tocado techo en tensiones por el lado de la oferta”.

 

·        A nivel macro, la ola de infecciones porDelta remite claramente y anticipa una recuperación en los índices de sorpresas económicas. Como ejemplos, la publicación de encuestas de gerentes de compra para el sector industrial asiático y de servicios en EE.UU (que marca un nuevo máximo histórico en 66,7). Además, el formidable avance de las campañas de vacunación en países emergentes, como la India –que ha inoculado la vacuna a más de 7 millones de personas al día, de manera que la mitad de la población ya cuenta con al menos una dosis– permite que Nike pueda finalmente abrir todas sus fábricas en Vietnam.

Nos metemos en losdos meses históricamente más fuertes en el calendario. ¿traerán estas razones un nuevo "Rally navideño"? de momento no parece que el precio nos este dejando señales de distribución o volúmenes de parada en máximos. La tendencia por lo tanto sigue intacta para el corto plazo.

Aunque el mercado puede parecer caro, existen muchos sectores fuera de la tecnología que nos brindan un excelente binomio de valor y protección en la situación actual.

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