El Nikkei bate nuevo record después de 30 años zombificado

El Nikkei 500 de japón alcanza nuevo máximo histórico tras marcar el record anterior en enero de 1990. Han sido, por tanto, más de 30 años de corrección, algo muy sorprendente en índices de Renta Variable, que, como saben, tienden a subir en el largo plazo. Y esto sucede, principalmente, por tres razones:

• Los índices van reajustándose constantemente por niveles de capitalización y liquidez. Es decir, empresas que han disminuido su volumen de negocio son sustituidas por empresas que vienen pisando fuerte. De esta manera, los índices están invertidos siempre en una baraja de valores muy eficiente.
• Las empresas tienden a mejorar sus procesos productivos, lo que les hace obtener más beneficio. Y esto es constante a lo largo del tiempo y hace que, a pesar de los crash o cisnes negros, las tendencias sean alcistas a largo plazo.
• El aumento de la base monetaria y la inflación. Estos factores monetarios también tienen un impacto positivo en las bolsas, ya que muchos de sus valores son los primeros receptores del dinero creado. Asimismo, empresas apalancadas o endeudadas se ven beneficiadas de la inflación.

Sin embargo, en Japón, a pesar de estos factores, no hemos visto una bolsa alcista en más de tres décadas. A este fenómeno, se le ha conocido como “japonización”, ya hemos hablado varias veces en TradingPRO sobre el tema y, precisamente, hace poco más de una semana escribí para nuestros Partners de Investing un artículo que creo que es importante recordar:

En él, hablo de que este fenómeno puede salpicar a Europa y EEUU en los próximos años, lo que le puede pesar mucho a la gestión pasiva.

https://es.investing.com/analysis/la-japonizacion-de-occidente-potenciara-la-gestion-activa-200438754

Imagen 1: Fuente Bloomberg