Bitcoin ¿Buy the Dip or Sell the Rip?

A día de hoy, la comunidad inversora teme, principalmente, a dos cosas: a la posibilidad de que se inicie el tapering y, sobre todo, a la posibilidad de que la inflación siga subiendo y no se quede en un repunte transitorio. Cualquiera de estas dos situaciones podría provocar ajustes importantes en las bolsas, incluso ser los catalizadores del inicio de un Bear Market.

Con el dólar desplomándose y los bonos ofreciendo un tipo de interés por debajo de la inflación, es decir, robando poder adquisitivo a sus tenedores, el oro entra como gran valor refugio. El contexto macro es idóneo para los metales y, a priori, debería serlo también para el sector de las criptodivisas, ya que ambos luchan contra la devaluación del dinero fiduciario. Sin embargo, hemos visto todo lo contrario en Bitcoin y el sector altcoin, que ha vivido una de sus históricas semanas negras, dejando caídas de más del 30 y 40 por ciento en sus principales activos.

Esta caída ha provocado cierto pánico en la comunidad cripto, no tanto por la agresividad de la corrección, algo a lo que ya debe estar acostumbrada, sino, sobre todo, por el momento en la que llega. Muchos pequeños inversores, sobre-apalancados, como de costumbre, han perdido sus cuentas. Se calcula que con la caída abrupta del Bitcoin más de 775.000 cuentas fueron liquidadas. 8,6 billones de dólares -Billones americanos- esfumados en un abrir y cerrar de ojos.

Por otro lado, ante los fuertes retrocesos, otros inversores recuerdan aquello de holdear, pero en muchas ocasiones lo dicen sin un análisis demasiado profundo. Vamos a tratar de exponer con unos pocos gráficos la situación de donde estamos y si ha cambiado algo en el panorama general.

Esto puede empezar siendo útil: BTC ahora vs 2013 y BTC ahora vs 2017

Como decíamos, en un activo en pleno descubrimiento de precios, estas volatilidades deben ser esperables, por eso mismo, a día de hoy y hasta que no se monetice, no debe servir como depósito puro de valor, a diferencia del oro, que sí cumple a la perfección esa función de estabilidad.

Otra cosa es cuando el proceso de monetización se vaya terminando y la volatilidad en la criptodivisa vaya disminuyendo. Eso es otro cantar, pero a día de hoy, los rangos operativos siguen siendo muy peligrosos para todo aquel que no sea experto. Si llevas en bitcoin menos de dos años y te preocupas por su precio, tienes que entender que estas volatilidades son normales. Este gráfico puede despejar mucha duda.

Muchas veces tenemos que alejarnos del ruido de corto plazo y ver la radiografía completa para tomar decisiones. Es verdad que es un ´pero´ de Bitcoin, a día de hoy, ser tan sensible a noticias o comentarios como los de Elon Musk, que ni siquiera posee más del 0,2 por ciento de capitalización, es decir, no tiene ningún poder de mercado, pero la tendencia y la proyección alcista sigue intacta en el largo plazo.

Mirando el siguiente gráfico adjunto, vemos que lo lógico es que en algún momento nos quedemos por detrás del ciclo 3 en términos de ROI, pero aun le queda recorrido para ello. Los rendimientos parecen decrecientes en cada ciclo, por su puesto, es algo que tenemos que ir valorando.

Sin embargo, las pautas se repiten una y otra vez en los ciclos halving y eso soporta mucho la radiografía de largo plazo.

A nivel técnico, tras la distribución de máximos y las caídas pertinentes, hemos detectado posible volumen de finalización en el suelo del miércoles. Sin embargo, aun no está confirmada la acumulación, estamos pendientes de ver si el precio marca gran mínimo creciente o barrida de todo ese volumen. En cualquier caso, después de esa primera señal de compra, será la rotura de la resistencia marcada la que nos active la opción real de largos.

Paciencia, disciplina y control de riesgo, nunca lo olvides.

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