La geotermia entra en la carrera por dar luz a la AI en EE.UU.

Menos del 1% de la electricidad de EE.UU. sale hoy de la geotermia, aun así, el sector empieza a colarse en una conversación mucho más grande: cómo sostener el apetito eléctrico de la inteligencia artificial cuando los centros de datos piden suministro firme, 24 horas al día. Ahí es donde entendemos que la geotermia puede ser una temática de mercado todavía poco vigilada.

Es verdad que el ritmo del boom de la AI podría agotarse a finales este año y entrar en el próximo con menos fuelle, pero aun con ese sesgo prudente, creemos que la geotermia de nueva generación merece seguimiento para quienes piensen que el despliegue inversor, aun con menor ritmo, tiene mucho recorrido.

No hablamos de un sustituto de la nuclear, sino un apoyo a la misma. Y, sobre todo, hablamos de un sector que Wall Street podría empezar a comprar de cara al año que viene.

El cuello de botella ya no es solo el chip. También es la electricidad.

De una tecnología vieja a una tesis nueva

La base de nuestra tesis es bastante clara, la geotermia no es una rareza en EE.UU, lleva décadas produciendo electricidad y cuenta con varios gigavatios de capacidad instalada. El problema es su peso real en el sistema. Después de tanto tiempo, sigue aportando menos del 1% de la generación eléctrica del país. Muy poco papel para una fuente que siempre aparece en las quinielas de energía firme y limpia.

La limitación histórica ha sido la geografía. La geotermia convencional necesita que coincidan calor subterráneo, agua y roca permeable en la misma zona. Eso ha encorsetado el desarrollo a partes del oeste de EE.UU y a unos pocos enclaves geológicamente favorables en el resto del mundo.

Lo que cambia el guion son los sistemas geotérmicos mejorados, o EGS. En lugar de esperar a que la naturaleza deje listo el reservorio, la industria intenta construirlo. La receta toma bastante prestado del petróleo y el gas: perforación horizontal, estimulación hidráulica y circulación de agua a través de roca caliente para capturar el calor y devolverlo a la superficie. Dicho rápido, es trasladar parte del manual que revolucionó el shale estadounidense al negocio geotérmico.

Eso sí, conviene bajar un punto la euforia. Perforar varios kilómetros sale caro, la geología puede dar sorpresas y hay que demostrar que esos reservorios mantendrán temperaturas y caudales suficientes durante años.

La lista de dudas no es precisamente corta: pérdida de agua, costes de perforación, sismicidad inducida y, al final, si la cuenta sale a escala comercial.

Por qué la AI la vuelve interesante

La conexión con la AI pasa por la demanda eléctrica. Los centros de datos necesitan enormes volúmenes de energía fiable, con capacidad de operar prácticamente sin descanso. Y ahí la geotermia tiene una ventaja clara: es renovable y, a diferencia de la solar o la eólica, no depende de que haya sol o viento.

Esto es, precisamente, lo que ha dsiparado el sector nuclear en años pasados. Recordemos que las acciones del sector nuclear batieron al mercado en 2025 y desde TradingPRO mantenemos esa visión favorable sobre la nuclear, pero ahora le puede acompañar la geortermia, además, como inversión más asimétrica. Por tanto, la geotermia aparece como complemento potencial, no como reemplazo.

Hay un matiz político que tampoco pasa desapercibido. Si el debate sobre energía limpia y cambio climático vuelve a ganar peso tras las midterms de 2028, una fuente renovable y gestionable puede encajar bien en el relato.

Las utilities y las grandes tecnológicas están mirando prácticamente cualquier fuente de generación estable que sirva para alimentar el siguiente salto de capacidad.

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Hace un año el mercado miraba sobre todo al chip. Ahora también mira al enchufe. Y ahí la geotermia, tan pequeña hoy en el mix eléctrico estadounidense, intenta hacerse un hueco que puede hacer explotar a varios valores del sector.