EEUU acota las Trump Accounts: ETF baratos y sin apalancamiento

Un tope del 0.1 por ciento en comisiones y veto total al apalancamiento. Ahí está la clave de la propuesta que acaban de poner sobre la mesa el Tesoro de EEUU y el IRS para las Trump Accounts, las cuentas de ahorro creadas para menores de 18 con un número de la seguridad social válido. El diseño deja poco margen a la creatividad financiera, y no parece casual.

Washington quiere que, durante la fase inicial de estas cuentas, el dinero vaya a productos muy concretos: mutual funds o ETF que repliquen un ínidce cualificado. Ese periodo de crecimiento arranca cuando se abre la cuenta y termina el Dec. 31 del año natural en que el beneficiario cumple 17. A partir de ahí, las restricciones de inversión desaparecen.

Índices amplios, nada de nichos

La propuesta publicada por el IRS el Aug. 21 en el Federal Register considera elegible el S&P 500 y también cualquier otro índice formado principalmente por acciones de compañías estadounidenses y sobre el que coticen futuros regulados en un exchange o board of trade. El matiz importa. Los índices centrados solo en un sector o una industria no entran en esa definición. Los construidos por capitalización bursátil, en cambio, sí pueden hacerlo.

Hay dos filtros más. El primero: el fondo o ETF no puede usar apalancamiento. El segundo: sus gastos y comisiones anuales no pueden superar el 0.1 por ciento del saldo invertido. El mensaje para la industria es bastante nítido. Fuera el producto caro. Fuera también cualquier tentación de convertir una cuenta infantil en un escaparate de apuestas estrechas.

Si el beneficiario no elige ninguna de las inversiones elegibles que le ofrezca la entidad que administra la cuenta, el dinero se colocará automáticamente en las opciones que haya seleccionado ese gestor durante el periodo de crecimiento, según explicó el IRS el Aug. 20.

Un alcance masivo y un calendario ya marcado

El movimiento no es menor. El propio aviso calcula que las reglas podrían afectar a 85 million children de 44 million families en Estados Unidos. Y la Casa Blanca dijo a principios de July que ya se habían abierto almost 6 million Trump Accounts. No es un programa testimonial.

El Tesoro ya había dado una pista clara el July 1 al fijar como inversión por defecto el State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF para todas las aportaciones. Los padres o tutores pueden escoger otras cuatro alternativas de bajo coste:

• iShares Core S&P 500 ETF
• Vanguard Total Stock Market ETF
• State Street SPDR Portfolio S&P 1500 Composite Stock Market ETF

• iShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF

  

Las estimaciones que maneja la web de Trump Accounts ayudan a vender el relato del interés compuesto. Un depósito de $1,000 al nacer podría convertirse en $6,000 cuando el niño cumpla 18, incluso sin nuevas aportaciones. Si se añaden $250 al año, la cifra subiría a $19,000. Y con la contribución máxima anual de $5,000, el valor de la cuenta podría alcanzar $271,000 a los 18 años.

Scott Bessent, secretario del Tesoro, defendió el enfoque con un argumento sencillo: cada dólar debería trabajar para el futuro financiero del menor, no perderse en comisiones innecesarias. Frank J. Bisignano, al frente del IRS, puso el foco en dar certidumbre a entidades y beneficiarios y empujar el ahorro hacia fondos y ETF de bajo coste con diferimiento fiscal.

Ahora queda la parte regulatoria. Tesoro e IRS aceptarán comentarios hasta el Oct. 20. Cuando las reglas entren en vigor, se aplicarán a los ejercicios fiscales que arranquen el Jan. 1, 2026 o después. Llama la atención que el programa combine una narrativa de ahorro a muy largo plazo con un menú de inversión muy cerrado. Precisamente ahí está el punto: menos elección, pero también menos riesgo de que las comisiones o el exceso de sofisticación erosionen la cuenta desde el primer día.