Accenture se desploma un 16% tras enfriar sus previsiones

Un recorte de previsiones ha bastado para desatar el papel y Accenture llegó a caer un 16% en los primeros compases de la sesión del jueves, su mayor desplome registrado, después de presentar unas cuentas que dejan una lectura incómoda: la inteligencia artificial está atrayendo presupuesto, pero no necesariamente hacia los servicios tradicionales de consultoría.

La señal que más ha dolido estaba en la guía para el trimestre de agosto. La compañía espera ingresos de entre $17.75 billion y $18.4 billion, por debajo de los $18.47 billion que manejaba el consenso de Bloomberg. No es un desvío gigantesco, pero sí suficiente para reabrir una sospecha que lleva meses rondando al sector: muchas empresas están priorizando proyectos ligados a IA y aplazando gasto tecnológico más discrecional.

Los pedidos tampoco ayudaron. En el tercer trimestre, las bookings bajaron a $19.32 billion, un 1.9% menos interanual, y quedaron lejos de los $20.66 billion esperados. Los ingresos subieron hasta $18.7 billion, un 5.6% más que hace un año, aunque también por debajo de la previsión de $18.76 billion. El beneficio por acción creció un 9%, hasta $3.80, frente a los $3.49 del año anterior.

Hay matices dentro de las cifras, claro. Las nuevas contrataciones en consulting alcanzaron $10.26 billion, con un alza del 13% y por encima de los $9.54 billion estimados. El problema estuvo en Managed Services: $9.06 billion, un descenso del 15%, frente a una expectativa de $11.12 billion. Ahí aparece una grieta que el mercado no ha querido pasar por alto.

El escenario de TradingPRO es muy malo a nivel técnico. Con el desplome del jueves, ha perforado a la baja el canal bajista proyectando un escenario muy peligroso.

La foto no es mala en términos absolutos, pero ya no basta con crecer si el mercado percibe que el motor pierde fuerza.

La duda ya no es el trimestre, sino el modelo

Morgan Stanley rebajó su recomendación y recortó su precio objetivo a $177 desde $240. Su argumento va al centro del debate: el impulso esperado en gasto en servicios IT por las inversiones en inteligencia artificial todavía no aparece, porque las empresas siguen destinando dinero a proyectos de IA antes que al resto del gasto tecnológico opcional. Y esta no es una voz aislada, en marzo, el analista jefe de Jefferies ya había advertido a sus clientes de que había poca evidencia de una recuperación real en el apetito de los clientes, en contraste con el tono más optimista del equipo gestor.

Accenture también ajustó su previsión anual de ingresos: ahora espera un crecimiento del +3% al +4%, frente al +3% al +5% anterior. La guía de beneficio ajustado por acción mejora ligeramente por abajo, hasta un rango de $13.78 to $13.90 desde $13.65 to $13.90. El tipo impositivo efectivo previsto pasa al 24% to 25%, frente al 23.5% to 25.5%.

Llama la atención otro detalle: pese al batacazo bursátil y a todas estas dudas, según Bloomberg Wall Street sigue mostrando bastante benevolencia con el valor: 17 recomendaciones de “Buy”, 12 “Neutral” y ninguna “Sell”. El precio objetivo medio a doce meses está en $236.

Esto es muy diferente que el análisis de TradingpRO. El tiempo dirá quien se equivoca, pero cuando una compañía tan expuesta al gasto corporativo en tecnología enfría expectativas justo cuando todo gira alrededor de la IA, las manos fuertes leen algo más que un tropiezo trimestral.