Ormuz aprieta y España mira ya al queroseno

Tres semanas. Ese es el plazo que manejan los aeropuertos europeos para que la escasez de queroseno empiece a poner en jaque la campaña estival. El riesgo es crucial para España, donde el turismo pesa demasiado como para mirar la crisis de Oriente Próximo como un problema lejano. Casi el 13% del PIB es turismo.

La falta de acuerdo entre EEUU e Irán, tras las negociaciones auspiciadas por Pakistán, mantiene abierta la vía diplomática al menos hasta el 22 de abril, fecha en la que expira el alto al fuego fijado por ambos países. Ahora bien, Washington ha movido ficha de otra manera: ha optado por anunciar el bloqueo militar del estrecho de Ormuz en vez de acelerar una ofensiva sobre la isla de Jarg, uno de los puntos neurálgicos del mapa energético iraní.

La jugada busca cortar las exportaciones récord de crudo de Irán desde que estalló el conflicto, en niveles que, según la fuente original, no se veían desde 1978. También aprieta a China, cuyo suministro de crudo depende en un 45% del golfo Pérsico, para que se implique en reabrir Ormuz y garantizar el tránsito marítimo sin peajes impuestos por Teherán. El movimiento no es menor porque toca el corazón del mercado energético global y añade más nerviosismo a unas cotizaciones ya muy sensibles a cualquier interrupción física del suministro.

El problema es que Irán no da señales de aceptar las líneas rojas marcadas por EEUU ni sobre su plan nuclear ni sobre la apertura del estrecho. Esa desconfianza mutua bloquea una salida rápida. Y llama la atención otro factor: ni siquiera la muerte del Líder Supremo, Alí Jameneí, el pasado 28 de febrero, ha desarmado la arquitectura del régimen. Su estructura en mosaico —institucional, ideológica y militar— ha servido hasta ahora para evitar un colapso interno. Eso sí, la Guardia Revolucionaria trata de ganar más peso en ese equilibrio.

Más inflación, menos crecimiento

El riesgo para Europa no acaba en Ormuz. Irán podría intensificar sus ataques con drones contra infraestructuras críticas del golfo Pérsico y, en un escenario extremo, bloquear Bab el-Mandeb con apoyo hutí desde Yemen. Si eso ocurre, quedarían comprometidos aproximadamente 7 millones de barriles diarios de petróleo de Arabia Saudí a través de una de las salidas clave del mar Rojo.

Ahí ya no hablaríamos solo de crudo caro: entrarían en juego cadenas de valor, comercio mundial y costes logísticos más altos durante más tiempo.

Ese deterioro ya asoma en las previsiones macro. La guerra en Irán ha forzado una revisión a la baja del crecimiento esperado en la zona euro y en sus principales economías. Alemania ve limitada su tasa este año al 0,6% anual frente al 1,2% estimado a finales de 2025. Reino Unido y Francia también empeoran perspectivas. Para España esto tiene doble lectura: el efecto refugio del turismo puede existir, pero queda contrarrestado por energía más cara, menos rutas aéreas, tarifas más altas para pasajeros y mayor prudencia del consumidor europeo.

Los precios ya están hablando. La inflación general de la zona euro repuntó en marzo al 2,5% interanual, su nivel más alto desde enero de 2025. En EEUU, pese a su independencia energética relativa, el IPC general escaló al 3,3%, máximo desde mayo de 2024, presionado por la tensión sobre la oferta de crudo y GNL.

España no es inmune: si falla el combustible aéreo y sube la factura energética, el golpe llega por dos vías a la vez.

Eso explica que los mercados sigan instalados en la volatilidad. Hay papel nervioso y manos fuertes midiendo tiempos antes de soltar o recomponer posiciones según evolucione el pulso geopolítico.

A corto plazo, todo pasa por una pregunta simple: si Ormuz sigue bloqueado y la tregua se enfría tras el 22 de abril, Europa tendrá más inflación y menos crecimiento. Y España también.