¡La deuda global alcanza un récord de 315 billones de dólares!

La deuda global ha alcanzado un nuevo récord de 315 billones de dólares, lo que representa el 333% del PIB mundial. ¡El mundo se debe más de tres veces lo que produce!.

Además, el aumento en los tres primeros trimestres de 2024 es de los más significativos desde la Segunda Guerra Mundial, impulsado en gran medida por los brutales déficits públicos.

Economías maduras y deuda

Dos tercios de esta deuda provienen de economías maduras, con Japón y Estados Unidos a la cabeza. En total, estos mercados suman 209,7 billones de dólares en deuda, incluyendo la de gobiernos, el sector financiero, corporaciones no financieras y hogares. Mientras que la deuda de los hogares y las sociedades no financieras disminuyó, el endeudamiento de los gobiernos y el sector financiero continuó en aumento, especialmente en Estados Unidos y Japón.

Japón destaca con una deuda total (publico y privada) que ronda el 600% de su PIB, un incremento de más del 60% desde antes de la pandemia. En comparación, la deuda pública de Estados Unidos ha crecido un 17% y la de China un 25%.

Mercados emergentes y deuda

En los mercados emergentes, la deuda ha alcanzado un nivel sin precedentes de más de 105 billones de dólares. China, India y México son los principales contribuyentes a este aumento, mientras que Corea, Tailandia y Brasil han visto las mayores reducciones en su deuda total.

Además, estos páises se enfrentan a un doble problema. La mayoría de la deuda que emiten no es en su moneda local, si no en dólares, por lo que se exponen a las fluctuaciones propias del dólar, lo que puede dificultar la refinanciación de la deuda. Un país que emite deuda en moneda local no puede quebrar en términos nominales, un país que emite en moneda extranjera, sí.

Deuda en la Eurozona

En la Eurozona, la deuda pública se situó en el 93,2% del PIB en el primer trimestre de 2024. Grecia, Italia, Francia, España y Bélgica presentan las ratios más altas de deuda pública en relación con su PIB. En contraste, Estonia, Bulgaria, Luxemburgo y Dinamarca tienen las ratios más bajas.

Perspectivas para Estados Unidos

La deuda pública de Estados Unidos ha alcanzado los 34,5 billones de dólares, representando el 122% de su PIB. Según el último informe Fiscal Monitor del FMI, se espera que esta cifra aumente al 134% para 2029. El déficit del gobierno estadounidense también ha crecido, alcanzando el 8,8% del PIB en 2023, impulsado por el aumento de los costos de los intereses debido a las tasas de interés más altas. 2024 espera cerrar tambien con un déficir en torno al 6-7%.

Lograr un equilibrio fiscal requeriría reducciones significativas en gastos clave y aumentos de impuestos. Quizá por eso Donald Trump haya "fichado" a Elon Musk para el departamento de eficiencia. Aunque los mercados aún confían en la capacidad de Estados Unidos para gestionar su deuda, esta confianza no es incondicional y su pérdida podría tener graves repercusiones financieras.

Sin embargo, EEUU puede permitirse ratios de deuda sobre PIB más altos que UK o Europa por la alta demanda de dólares. Que aproveche el "privilegio" porque no será eterno.

Lo que es evidente es que el mundo ha entrado en una espiral de deuda que irá machacando progresivamente el crecimiento y el progreso del mismo. Una espiral de la que ningún político habla y que parece no importar a nadie.