5 razones por las que invertir en ORO

El oro sigue recogiendo muchos titulares después de dejarnos un performance de más del 50% en el año 2024. La gran pregunta es si el bull run está ya maduro o aun estamos a tiempo para invertir y aprovechar la tendencia del metal.

Vamos a analizar 5 catalizadores que apuntan a que el mercado alcista del ORO aun no ha hecho más que empezar:

-- Nuevas compras de oro por parte de China: El Banco Popular está de vuelta en el mercado del oro, aumentando de nuevo sus tenencias (tras 6 meses de parón). Su objetivo es ponderar su balance con más activos reales frente a activos financieros (treassuries).

-- La misma tendencia se ha repetido en los BRICS+: Esta dinámica, aumentos constante de las reservas de oro frente a una disminución de las tenencias de bonos del Tesoro de EEUU se está viendo en, prácticamente, todos los países BRICS o amigos. Los factores que están llevando a esto han sido sobre todo geopolíticos, por ejemplo, el riesgo de sanciones. También influyen las diferentes preocupaciones en torno a la sostenibilidad fiscal de EEUU y su espiral de deuda.

-- Oro como activo ha batido a los bonos: A finales de la década de 2010, el oro formó un mínimo de varios años frente a los bonos USA , y desde entonces ha tenido un rendimiento consistentemente superior al de los propios bonos.

-- Oro VS tipos reales de la economía: El oro solía moverse en sentido inverso a los rendimientos reales (nominales menos inflación), ya que el nivel de las tasas representaba el coste de oportunidad de mantener oro sin rendimientos. En otras palabras, cuando los tipos reales son negativos, los flujos fluyen hacia el oro, cuando los tipos reales son positivos, los flujos fluyen hacia los bonos. Curiosamente, en este ciclo hemos visto subidas del oro con tipos reales positivos, lo que muestra una demanda por el metal más allá de la cobertura a la represión financiera.

-- Estructura técnica: Los gráficos muestran patrones técnicos muy sólidos. La relación entre el oro y el índice S&P 500 está rompiendo un nivel de soporte clave que ha estado vigente desde 2011. Confirmar esta ruptura es una señal muy potente para consolidar el bull run del metal