¿Se repite 2008 en 2025? Precaución con las proyecciones

Un reciente gráfico de Bank of America ilustra la relación entre los retornos anualizados del Nasdaq (eje x) y la variación en la TIR de los bonos del Tesoro a 10 años (eje y).

Patrón preocupante: Hasta ahora, 2025 se ubica en el cuadrante donde tanto el Nasdaq como los rendimientos de los bonos caen, un escenario que también se vio en 2000, 2002 y 2008… años que terminaron con fuertes turbulencias en los mercados.

Cuidado con los datos anualizados

Uno de los mayores riesgos al analizar estos datos es la extrapolación apresurada. Anualizar cifras parciales puede llevar a conclusiones engañosas. Es como si un fondo subiera un 0,5% en un solo día y se proyectara una rentabilidad anual del 300%, sin considerar la volatilidad del mercado.

¿Realidad o espejismo estadístico?

Por ahora, las cifras de 2025 solo reflejan lo ocurrido hasta marzo, proyectado al resto del año. Pero ¿es realmente comparable con 2008 o estamos ante una distorsión estadística? Los fundamentos del mercado hoy son distintos, lo que sugiere que la historia podría no repetirse de la misma manera.

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