El BCE reduce las tasas y "saca pecho" con la inflación

Tal como anticipábamos desde TradingPRO, el Banco Central Europeo ha reducido sus tres tasas clave en 25 puntos básicos por segunda reunión consecutiva. Esta medida busca apoyar a la economía europea, que se está contrayendo rápidamente, y se justificó afirmando que "la información entrante sobre la inflación muestra que el proceso desinflacionario está bien encaminado".

Específicamente, el BCE redujo su Facilidad Marginal de Crédito del 3.90% al 3.65% (Es la tasa que los bancos pagan por los préstamos a corto plazo del BCE), la tasa de Refinanciación del 3.65% al 3.40% (Es la tasa a la cual los bancos comerciales pueden pedir prestado del BCE) y la Tasa de Depósito del 3.50% al 3.25% (Es la tasa de interés que el BCE paga a los bancos por los depósitos que mantienen en el banco central).

Algunos puntos destacados del comunicado:

• Inflación: Se espera que la inflación vuelva a aumentar antes de reducirse al objetivo. Sin embargo, se insiste en que el proceso desinflacionario va por buen camino.

• Mercado laboral: Preocupación por las presiones salariales pero en línea con lo previsto.

• Orientación: Se desconocen las previsiones: el BCE seguirá un enfoque basado en los datos y reunión por reunión y elimina el "forward guidance". Recordad, recortar en esta reunión de octubre es una desviación de la orientación proporcionada alrededor de septiembre. No quieren volver a cometer ese error.

Este el el extracto más importante del comunicado:

El Consejo de Gobierno está decidido a asegurar que la inflación regrese a su objetivo del 2% a medio plazo de manera oportuna. Mantendrá las tasas de política suficientemente restrictivas durante el tiempo que sea necesario para lograr este objetivo. El Consejo de Gobierno continuará siguiendo un enfoque dependiente de los datos y de reunión en reunión para determinar el nivel y la duración apropiados de la restricción.

Desde TradingPRO pensamos que la única alteración real en la redacción del comunicado es la línea sobre la inflación alcanzando el 2% en el transcurso de 2025, en lugar de en el segundo semestre de 2025, lo que podría ser un reconocimiento del reciente progreso del IPC, con la medida final de septiembre revisada a la baja al 1.7%.

Los mercados ya tenían cotizado el recorte. El EURUSD, que venía desplomándose en días previos, ha llegado a una zona de soporte importante, donde sería normal ver rebotes técnicos.

Por su parte, el Euríbor ya lo tenemos por debajo de 2,75% y seguirá bajando. Buenas noticias para las familias con hipotecas variables o aquellos que estén buscando invertir en vivienda.

De la próxima conferencia de prensa, buscamos cualquier señal de voces disidentes en la decisión. El mensaje de Lagarde de que mantendrán las tasas de política suficientemente restrictivas durante el tiempo que sea necesario... puede ser un guiño para los halcones del BCE.